Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции — это акции, дающие акционеру дополнительные права. В этой статье мы обсудим значение привилегированных акций: какие преимущества дают вам привилегированные акции?

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции — это акции с дополнительными правами. Владельцы привилегированных акций имеют приоритет при выплате дивидендов. Держатель привилегированных акций получает фиксированный стабильный процент дивидендов на ежегодной основе. Этот процент не имеет отношения к рентабельности компании. Даже если компания обанкротится, держатели привилегированных акций имеют приоритет. Некоторые привилегированные акции дают акционеру еще больше преимуществ.

В обмен на эти дополнительные преимущества сторона, покупающая привилегированные акции, часто не может продать их в течение определенного периода. Хотите узнать больше о привилегированных акциях? Ниже вы можете перейти непосредственно к интересующему вас разделу:

• Привилегированные акции по сравнению с обычными акциями
• Что привилегированные акции предлагают дополнительно?
• Какие еще возможные права связаны с этими акциями?
• Каковы основные типы привилегированных акций?
• Какие еще типы привилегированных акций существуют?
• Каковы плюсы и минусы привилегированных акций?
• Кто покупает привилегированные акции?
• Почему компании выпускают привилегированные акции?
• Первичное публичное размещение акций
• В чем преимущества привилегированных акций для компаний?

Что предлагают привилегированные акции?

Владельцы привилегированных акций (привилегированный акционер) обычно получают право на льготный режим в отношении дивидендов. Это означает, что держатель привилегированной акции получает дивиденды раньше, чем держатель обыкновенных акций. Только когда после этой выплаты останутся деньги, другие акционеры могут получить дивиденды.

В большинстве случаев держатель привилегированной акции получает фиксированную сумму дивидендов. Однако в некоторых случаях дивиденд зависит от внешнего показателя. Это может быть индекс процентной ставки, такой как LIBORI.

Короче говоря, привилегированные акции предлагают акционерам, среди прочего, гарантированные дивиденды. Помимо этого, есть и другие возможные права, которыми владелец привилегированных акций может в некоторых случаях пользоваться.

Другие возможные права

Держатели привилегированных акций могут иногда пользоваться другими преимуществами. Например, некоторые привилегированные акции дают владельцу приоритет в случае ликвидации. Это означает, что в случае банкротства компании владелец привилегированной акции скорее получит назад часть своих денег. Однако держатели облигаций получают свои деньги раньше, чем держатели привилегированных акций.

В некоторых случаях владелец привилегированных акций также получает специальные права голоса. Тогда они могут сказать свое слово в особых случаях. Это может произойти, когда может быть приобретена другая компания или когда компания хочет выпустить новые акции.

Какие основные типы привилегированных акций?

Компании часто выпускают привилегированные акции с двумя целями. Они хотят профинансировать компанию или защитить компанию.

Привилегированные акции для финансирования — это акции, выпущенные для финансирования компании. Этот тип акций приносит фиксированный доход, который не зависит от результатов деятельности. Однако в некоторых случаях выплаты могут быть связаны с рыночными процентными ставками. Этот тип акций используется как альтернатива выдаче кредита.

Другой тип — это защитные привилегированные акции. Эти акции предназначены для защиты компании от враждебного поглощения. Возможно предложение этих акций сторонам, стоящим на стороне компании. Это ослабляет интерес враждебно настроенного акционера и тем самым уменьшает его право голоса.

Различные типы привилегированных акций

Существуют разные типы привилегированных акций. Ниже вы найдете различные типы привилегированных акций и их значение.

Кумулятивные привилегированные акции

Компания может понести убытки. В случае кумулятивных привилегированных акций учитываются невыплаченные, но обещанные дивиденды.

Когда компания вернется к прибыльности в будущем, зарегистрированные дивиденды будут выплачены держателям кумулятивных привилегированных акций. Держатели некумулятивных акций не получают выгоды от этого соглашения. Они получают дивиденды только после того, как все зарегистрированные дивиденды будут выплачены держателям привилегированных акций.

Акции с правом отзыва

Большинство привилегированных акций подлежат выкупу, что дает эмитенту право выкупить акции в определенную дату и по определенной цене. Акционеры часто привязаны к отзывным акциям на определенный период.

При падении процентных ставок компания может отозвать привилегированные акции. Затем компания может выпустить новые акции с более низкой фиксированной выплатой дивидендов.

Предварительные привилегированные акции

Это привилегированная акция с наивысшим рейтингом. Преимущество выплаты дивидендов будет на стороне владельцев этих акций.

Преимущество привилегированных акций

Держатели привилегированных акций получают свои дивиденды после держателей прежних привилегированных акций, но раньше держателей всех других типов акций. Иногда компания выпускает привилегированные акции несколько раз. В этом случае владельцы самых долгосрочных из существующих акций оказываются первыми в очереди при выплате дивидендов.

Конвертируемые привилегированные акции

Держатель привилегированной акции этого типа может в любое время обменять свою долю на фиксированное количество обыкновенных акций. Это можно сделать только в одном направлении. Как только вы воспользуетесь этим, вы не сможете обменять свои акции обратно на привилегированные.

Альтернативной формой этого является привилегированный конвертируемый капитал с антиразводняющим эффектом, при котором инвестор получает фиксированное количество акций в долларах вместо фиксированного количества акций.

Привилегированные акции с участием

Держатель этих акций получит свои обычные дивиденды. В дополнение к обычным дивидендам, держатель также получает дополнительные дивиденды при достижении определенных целей внутри компании. Это может быть получение определенной прибыли или достижение определенного количества продаж.

Бессрочные привилегированные акции

При использовании этого типа акций инвестированный капитал не выплачивается в установленный срок. Это касается подавляющего большинства привилегированных акций.

В чем преимущества привилегированных акций?

Привилегированные акции предлагают вам как инвестору необходимые преимущества. С привилегированной акцией вы получаете фиксированный процент дивидендов. Даже когда рентабельность компании не так хороша, вы получите эту фиксированную сумму. Это дает хороший предсказуемый результат.

У вас также более выгодное положение с привилегированной акцией в случае банкротства компании. Как акционер, вы можете потерять свои деньги в случае банкротства. Ведь кредиторы имеют приоритет перед владельцами акций. Если после выплаты всем кредиторам остались деньги, у вас есть приоритет перед обычными акционерами.

Какие недостатки у привилегированных акций?

У привилегированных акций есть необходимые преимущества. Однако у привилегированных акций есть и недостатки. Например, фиксированный процент дивидендов может быть невыгодным. Когда рентабельность компании увеличивается, вы не получаете более высокой прибыли.

Еще один недостаток привилегированных акций заключается в том, что у вас нет права голоса. При использовании привилегированной акции вы не можете голосовать на годовом собрании акционеров.

Во многих европейских странах также довольно мало привилегированных акций. Однако в Америке вы можете легко купить привилегированные акции.

Кто покупает привилегированные акции?

Привилегированные акции приобретаются отдельными инвесторами или крупными организациями. Крупные организации являются наиболее частыми покупателями привилегированных акций. Это связано с тем, что у них есть много финансовых и юридических преимуществ, которых нет для индивидуальных инвесторов.

Поскольку эти институциональные инвесторы вкладывают большие суммы капитала, привилегированные акции могут быть привлекательным средством для привлечения инвестиций предприятиями. По этой причине публичные компании любят выпускать большие количества привилегированных акций. Это быстрый и безопасный способ получить необходимые деньги.

Кто такие институциональные инвесторы?

Институциональные инвесторы — это (часто огромные) организации, которые инвестируют в акции в больших масштабах. Это такие фонды, как 401 ks (американский пенсионный фонд) и хедж-фонды.

Все это крупные организации, которые инвестируют миллиарды в акции одним махом. Эти институты часто оказывают большое влияние на динамику цен на акции. Такие крупные инвестиции позволяют немедленно увеличить объем запасов. Ведь это крупные суммы денег, которые одним махом вкладываются в акции.

Почему компании выпускают акции?

При создании организации ее внутренние акции часто делятся между ее основателями. Они становятся акционерами компании. Это может быть один или несколько человек. Каждый акционер обычно имеет равное количество акций и, следовательно, равный объем контроля.

После этого организация может сделать выбор в пользу публичного предложения части акций. Причины этого могут быть очень разными. Акции могут быть выпущены для предотвращения банкротства. В других случаях деньги, полученные от IPO, используются для новых инвестиций.

Первичное размещение акций

До недавнего времени такая компания, как Tesla, выживала благодаря акционерам. Без продажи публичных акций они никогда не смогли бы создать такую инновационную компанию. IPO (первичное публичное размещение акций) — это момент, когда организация продает часть своих акций через фондовый рынок.

Часто организация присоединяется к определенной фондовой бирже. Это может быть, например, LSE. Во многих случаях акции также доступны на других биржах.

Новые акционеры также имеют право голоса в организации и могут предлагать изменения. Как владелец акций, приобретенных на фондовой бирже, вы обычно имеете очень ограниченный контроль над организацией. Причина этого в том, что вы не владеете достаточным количеством акций, чтобы вас считали «крупным акционером». Тем не менее ваш голос на собрании акционеров учитывается.

Однако есть риск, что крупный акционер купит много акций. Тогда они будут иметь большее право голоса и, следовательно, смогут вносить изменения в компании. Не всегда учредители согласны с этими изменениями.

Привилегированные и обыкновенные акции

Когда организация участвует в «публичной продаже» акций, она не хочет, чтобы определенные стороны приобрели слишком большую власть в компании. Вот почему, во-первых, существует максимального количество акций, которые сторона может купить за один раз. В результате не будет огромного большинства с одной стороной.

Кроме того, компании обеспечивают наличие двух видов акций. Это гарантирует их защиту. Это привилегированные акции и обычные акции (простые акции). Существуют разные классы акций. В большинстве случаев вы видите эту классификацию в буквах A и B.

Часто акции класса А не видны на стандартной фондовой бирже. Все акции, которые вы можете купить в этот момент, автоматически становятся акциями B. Однако некоторые компании предлагают на рынке оба типа акций, но купить их можно только в том случае, если вы профессиональный инвестор. Это престижный титул, присвоенный вам SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) на Уолл-стрит. Получите ли вы этот титул, зависит от ваших активов, документов, финансового положения и других характеристик.

Преимущества привилегированных акций для компаний

Компании часто выпускают привилегированные акции, чтобы собрать деньги для инвестиций. Основное преимущество привилегированных акций заключается в том, что риск этой формы капитала невелик. В конце концов, когда дела идут плохо, компании не нужно выплачивать дивиденды. Когда компания заняла бы деньги в виде кредита, им все равно пришлось бы платить проценты. Более того, покупатели этого типа акций часто не имеют права голоса, а это означает, что компании по-прежнему сохраняют контроль над своей компанией.

Привилегированные акции иногда также используются для предотвращения враждебного поглощения. Затем выпускается больше акций, чтобы уменьшить долю стороны, пытающейся захватить власть над компанией.